奇虎再遭“空军”突袭 齐向东重炮回击

  匿名分析攻击奇虎所颁布的庞大流量是“一个假话”。齐向东接管本报独家采访时称匿名分析“混合视听”,“他们所拿出的数据并未经过校对,在中国市场的偏差非常大。”

  奇虎360再遭空头袭击。这一次,对手使出的似乎是 “杀手锏”。

  美东光阴7月2日上午,分析机构“匿名分析”(Anonymous Analytics)发布一份18页的调查报告,目标直指在纽交所上市的中国互联网公司奇虎360。

  “我们从comScore那里获得了证据。证明奇虎所颁布的庞大流量数据是一个假话。”匿名分析一位人士当天在接管本报记者采访时说:“根据奇虎目前存在的问题,如果美国证券交易委员会(SEC)不起头关注它,那才让人难以了解。尽管我们不知道SEC何时会采纳举动,但是信任他们必然会。如果一年后还看到这只股票在纽交所交易,那简直太难以想象了。”

  对方回绝流露姓名,表现遵守机构习气,只以“匿名分析”作代称。

  比香橼钻研曾经给予奇虎5美元股价估值更狠的是,匿名分析觉得这只股票该当被停牌。

  报告一经颁布,奇虎的股价在当日11点30分左右小幅下挫,随着事态发酵,其股价下午一路狂跌,报收于16美元,跌幅7.46%。在盘后交易中一路上涨至17.28美元。

  针对匿名分析的攻击,美东光阴7日3日9:30开市前,奇虎紧急发布一份英文公告表现,匿名分析供给的数据严重低估了奇虎360现在的网站流量。

  公告中引用了comScore发言人的表态:“comScore已经并将继续和奇虎360 以及其他的中国发布商合作,建立统一的数字化测量模型(UDM)。此时此刻,comScore没有发布任何有关奇虎网站的UDM数据,也不会对任何没有颁布的数据或工作进展进行置评。”

  “之前香橼发布的6份报告已经把他们能够找到的攻击点都找遍了,这次匿名分析的攻击,看似找到了新的有力证据,其实是混合视听。”美东光阴7月3日9:30开市后,奇虎CEO齐向东在接管本报采访时说:“对方所拿出的实际上是comScore客户端的数据,而这一数据目前并未经过校对,在中国市场的偏差非常大。”

  “重磅证据”

  比起此前香橼钻研的狂轰滥炸,这份报告显得逻辑简略,十分易读。

  全篇首要阐明一个问题:匿名分析拿到了第三方调查数据,可证明奇虎关于网站流量的公开信息存在问题,从而证明其建立在庞大流量根基上的在线广告收入模式有问题:“奇虎曾被觉得是下一代互联网公司,现在证明它仅仅是又一个舞弊案。”

  数月前,匿名分析创造,在奇虎hao.360.cn网站导航页的的编码中插入了一些新的编码,这些编码是奇虎公司自愿参加的,为的是由一家名为comScore的独立第三方审计机构监测衡量真实的网站流量。但两周前,匿名分析创造,这些编码不明原因地消散了。

  “我们观察奇虎已经有一阵子了,但是直到奇虎把comScore的标签从编码中删除,我们才起头撰写报告。”匿名分析表现。

  对此,徐祚立回应道,奇虎和comScore的合作从年初起头,的确是为了向投资者供给第三方数据。但他表现奇虎现在还没有正式对外颁布这些数据,因为关于如何将comScore的系统利用到中国市场,还有一些技巧问题需要解决,包孕兼容和安全性等。

  而这些没有整合好的数据被匿名分析获得了。“comScore将这些数据再卖给第三方,这是他们做生意的法子,任何人都可以获取这些信息。”匿名分析奉告记者。

  匿名分析在报告中公开了部分数据。今年4月份的数据显示,奇虎hao.360.cn网站的平均日造访量在644.4万人次,同时其独立个体造访者总共4087.7万人次。

  “奇虎显然不盼望公开所有数据,他们奉告大众,的几亿的数字,比现实情况大很多。”匿名分析奉告记者,“许多人都在等候第三方机构对这个网站流量进行认可,但非常不幸的是,这一监测工具被奇虎悄悄移走了。”

  流量和收入质疑

  这些数据最多让人猜忌奇虎网站流量造假,但匿名分析的目标显然不止于此。

  根据公开文件和财报,报告对奇虎的收入滥觞进行了分析,觉得除去几乎不赚钱的反病毒软件系列产品和360涉猎器,其首要收入滥觞是在线广告和游戏,其中以在线广告盘踞75%左右为主。而在在线广告中,通过与谷歌(微博)搜索合作的部分大约盘踞了整个收入的20%左右,其余超过50%的收入滥觞,是奇虎引觉得豪的直接链接导航。

  而这一部分,与网站的客流量息息相关。

  实际上,香橼钻研在对奇虎做出做空报告时,就已经对其网站流量提出过质疑,但攻击的方向和匿名分析不同。

  “360.cn造访量在中国网站中仅排名第21位,这意味着360.cn只能接触3000万到4000万的中国用户,与奇虎360宣称的3亿用户相差甚远,而奇虎360在数据供给商Alexa上面的排名更低。”香橼钻研的开创人安德鲁·莱福特(Andrew Left)表现。

  但奇虎第二天就反驳说,用360.cn网站流量来推断奇虎360的总用户数并不合理。奇虎360是客户端软件公司,其3.7亿生动用户首要通过互联网安全产品获得,但不必然会造访其主页。而Alexa采纳完整不可控的抽样法子获取的网站用户造访数据,难免片面。

  而这一次,匿名分析显然汲取了香橼的经验教训,避免在用户数和流量的关系问题上无休止地争执。“comScore的监测捕捉的是该网站所有的流量。”匿名分析表现。

  记者从comScore的网站得知,comScore所供给的独立个体造访者的数字,包孕了客户通过任何法子——移动电话、各类利用程序、平板电脑和公共电脑等造访网站的所有流量。

  同时,匿名分析表现,他确信他们所调查的网站流量是公司收入的首要要害因素,与整个用户数量无关。

  截至发稿,记者未能接洽上comScore进行置评。

  攻击路线转向

  做空机构半年来对奇虎的不断攻击,已导致对互联网业务不熟识的大型机构投资者纷繁撤离。

  但奇虎并没有像其他中国概念股票那样一击即垮。过去52周内,奇虎360的最高价为26.35美元,最低价为13.71美元。香橼此前通过6个回合试图做空奇虎,至今未遂。

  香橼之所以未能将奇虎打垮,首要是因为奇虎在互联网业务模式上对其指控的反驳很有力。

  分析人士指出,奇虎360的模式可以看做是互联网流量零售商,也就是把客户端、涉猎器作为切口凑集大宗用户,然后再向用户售卖其他软件业务、增值服务。但香橼没有看清其本色,仅仅将它作为一个互联网媒体来分析。

  “与搜狐、凤凰新媒体这些直接与间接对手的估值相比,奇虎的估值离谱。这些对手在每股指标上都越过奇虎,奇虎360股东每投入1000美元的回报不足100美元,凤凰新媒体接近900美元,搜狐约为450美元。”莱福特曾表现。

  但事实上,将奇虎与这些企业做直接的对比有点牵强,因为这些商业模式不同,并非直接竞争对手。莱福特因此被部分分析师觉得是完整不懂中国互联网的空头。

  根据2012年度的一季报,奇虎前三个月的净收入在1400万美元,和去年同期的2140万美元的丢失相比进步很多,同时奇虎预测其第二季度的销售将比一年前同期数据翻番,达到7300万美元。这些侧面打击了香橼的报告。

  而现在,匿名分析绕开了这个问题,直指奇虎商业模式的核心:既然在线广告是首要收入滥觞,并且奇虎将百度列为首要竞争对手,那么匿名分析也从和百度的对比中获得做空信息。

  comScore今年4月份的数据显示,奇虎hao.360.cn网站的平均日造访量在644.4万人次,比其竞争对手百度旗下的导航网页hao123.com的同期数字少了70%,同时其独立个体造访者总共4087.7万人次,比百度的少了52%。

  而在2012年第四季度,奇虎管理层在电话会议中曾表现,他们比百度的导航网页至少多了20%的流量优势。

  “既然奇虎喜爱和hao123.com做对比,那么我们就简略地用同样的对比来证明,他们之前的述说完整是差错的。”匿名钻研奉告记者。

  和香橼相比,匿名分析显然是一个更难缠的对手。周鸿祎(微博)会创造,这份报告比香橼的那份完整了很多。它没有搞错公司上市的交易所,也没有对奇虎的主营业务模式进行评论式的攻击,报告的立论和措辞相对更加理性,少了许多猜测,并避免应用豪情夸张的词汇。

  奇虎的绝地回击

  面对这个更凶猛对手的攻击,奇虎随即发起激烈回击。

  “真正来自网站插件监测的数据我们还没有颁布,但和奇虎现在颁布的流量数据在同一个数量级。”奇虎财务总监徐祚立美东光阴7月3日奉告本报记者。

  在徐祚立看来,匿名分析的推断纯属有意臆测。

  “我们从去年12月起头和comScore合作,由于他们的客户端有偏差,在中国市场有许多需要解决问题,因此我们批准在奇虎网站上参加他们的插件,赞助检测其与客户端数据的区别。”徐祚立表现。

  而这些没有整合好的数据被匿名分析获得了。“这些是不完整的数据。” 徐祚立说。根据奇虎一季度财报中期颁布的内部检测数据,一季度末奇虎的日均UV在7700万人次,点击量为2.95亿人次。

  “我们拿掉comScore插件纯正是因为有欧洲的一家安全软件公司把该插件当做病毒,我们拿下了几天,问题解决后,现在又重新放上去了。”齐向东奉告记者。

  据徐祚立流露,在和comScore的合作中这样的事情产生过两次,分辨在今年的5月和6月,“6月份那次恰巧被做空机构盯上了,就故意做差错推断。”

  徐祚立说,对方故意没有说明确,其供给的并非完整的网站流量数据,而是未经校对的客户端数据。遵守comScore的做法,其最终会官方颁布的,是根据网站流量数据监测校对其客户端模型后的客户端的数据。

  关于这一点,齐向东向本报记者解释道,针对中国互联网市场,comScore的客户端数据有两个问题,一是其在中国市场的样本数量非常少,二是由于comScore与大部分中国安全软件冲突,启用这些软件的用户会把comScore客户端屏蔽,因此其样本量也十分不均匀。

  “我们正在和comScore持续合作,校对模型,尽快使其真实反响中国互联网市场。我们已经修正了几个版本,但样本布放需要一点光阴。”齐向东说。

  但是中国互联网广泛运用的市场钻研公司艾瑞数据,和匿名分析获得的有关百度和奇虎的对比数值差距颇大。

  根据艾瑞不同口径的数据,奇虎hao.360.cn网站的月度生动人数在1.73亿人次,百度hao123.com的是1.45亿人次。这一点和奇虎的口径相当。

  齐向东表现,当初奇虎选择comScore进行第三方监测,也是出于无奈,却没想引发了另一场风波。

  “海外市场投资者逐渐对来自中国的监测数据产生疑问,所以我们想要选择一家美国企业以示公道。” 徐祚立表现,“在接下来一两个月后,至少在第四季度前,大众,会看到comScore颁布的真实客户端的流量数据。”

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